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法国富翁255亿豪购苏富比 股价暴涨60%:神秘中企竟成大赢家?

2019-06-20 00:17:52 | 来源:时间财经 | 阅读:601

原标题:法国富翁255亿豪购苏富比 股价暴涨60%:神秘中企竟成大赢家?

曾拍卖圆明园兽首。

莫迪利亚尼,《向左侧卧的裸女》,1917年,成交价格:1.57亿美元

世界前两大拍卖行都将落入法国之手,大赢家却是一家中国企业。

近日,法国亿万富翁帕特里克·德拉伊(PatrickDrahi),同意由自己的全资子公司BidFair USA以37亿美元(约合255亿元),收购全球第二大拍卖行艺术品拍卖行苏富比。自此,苏富比结束31年的上市公司身份,成为私人所拥有的拍卖行。

苏富比方面表示,拍卖行的董事会已经和德拉希的BidFairUSA签订协议,股东(包括员工股东)将以每股57美元的价格换取现金,远高于目前它在纽约证券交易所的股价。在过去的一年里,苏富比股价下跌逾40%,从56美元跌至32美元左右。

据《福布斯》报道,德拉希的净资产高达93亿美元。据悉,他拥有Altice NV(上市跨国电信和媒体公司)60%的股份。《福布斯》称,德拉希通过收购落后的有线电视和移动运营商,创建了Altice。他最引人注目的收购案包括,2015年以90亿美元收购有线电视运营商Suddenlink70%的股份,以及以177亿美元收购美国有线电视公司Cablevision。

收购消息爆出后,市场反应强烈,苏富比股价暴涨58.8%到56.21美元,总市值达到26.2亿美元。

据了解,苏富比1744年始创于伦敦,是全球最古老的拍卖行。此前,它就曾私有化的经历。1977年,苏富比在纽约证交所上市。80年代初公司经营惨淡,业绩出现明显下滑,股票下跌。在这关键时刻,美国地产大亨阿尔弗雷德·陶布曼等人,收购苏富比股权并逐渐将其私有化。在陶布曼的悉心经营下,苏富比迅速地起死回生。

此次法国富豪为何收购苏富比?对苏富比以及中国艺术市场会带来什么影响?中央财经大学拍卖研究中心研究员季涛告诉时间财经,作为经营欧洲传统行业的集团,买下苏富比反映了收购方寻求多元化经营的尝试。国际拍卖行有着世界上高端富有人群的客户群体,不同类型的企业收购拍卖行有利于交流共享客户资源,有益于未来市场的开拓和发展。

亿万富豪“拿下”苏富比

据了解,此次收购,法国电信巨头帕特里克·德拉希采取了议价洽谈的方式。苏富比声明称,这笔收购以37亿美元成交(57美元/股),这较6月14日收盘时高出61%,比最近30个交易日的加权平均股价高出56.3%。”

法国人为何要买下苏富比呢?季涛分析称,苏富比公司自2011年以来,由于业绩不佳造成了控股权多次易手,管理层频频换人,也时常暴出董事会与管理层之间的分歧与矛盾。通过全资收购使其私有化,可以完全夺回苏富比管理和经营上的控制权和话语权,消除董事会内部以及与管理层间的分歧,从而有利于未来对苏富比企业管理和经营上的改变与调整。

据了解,2013年8月,丹尼尔·勒布的第三点基金(Third Point LLC)增持苏富比股份,占比达到5.7%,从而进入苏富比拍卖行大股东之列。随后,这位被业内称为“极端分子”的对冲基金经理,开始对苏富比进行激进的改革:先是矛头直指苏富比CEO,喊其“下课”,随后又公布长达三十页的数据报告,直接暴露苏富比硬伤。最终,在与苏富比董事会几轮较量后,他赢得三个董事席位,这也被称为苏富比的股权之争。

这也导致苏富比业绩每况愈下。2018年财报显示,苏富比营业收入为10.36亿美元,归属于普通股东的净利润仅为1.09亿美元,同比下降8.55%。2019年第一季度,苏富比净亏损710万美元,较去年同期,亏损程度进一步加大。

不容忽视的是,除了股权之争,在与老对手佳士得的竞争中,苏富比开始处于劣势。近几年,佳士得强劲的势头让人生畏,尤其是获得多个顶级私人珍藏的委托案。据了解,从藤田美术馆旧藏、洛克菲勒家族珍藏,再到卡塔尔皇室珍藏等等,都直接推动佳士得拍卖战绩的提升。此外,在私人洽购方面以及网络线上拍卖,佳士得拍卖也极具优势。

相比之下,苏富比在当代艺术市场私人销售业务相对滞后,同时不重视亚洲及中国低端艺术品市场,也被认为是犯下的严重错误,这让苏富比丢掉了很大一部分盈利。

此次交易结束后,世界前两大拍卖行将都归属法国。据了解,和苏富比情况相似,1973年至1999年,佳士得是伦敦证券交易所的一家上市公司。之后,佳士得由法国奢侈品巨头弗朗索瓦·皮诺(François Pinault)收入囊中。十几年前,法国最大的奢侈品集团路易威登也曾想收购过苏富比,没有成功,随后买下了当时世界第三大拍卖行菲利普斯。

泰康人寿成最大受益者

苏富比与中国渊源匪浅。据了解,圆明园兽首最早现身拍场,是在1987年的纽约苏富比拍卖会。当时,发掘它们并带回中国的是台湾买家,蔡辰男透过电话竞投以16.5万美元买到猴首。随后1989年伦敦苏富比拍卖会上,台湾寒舍公司的蔡辰洋以牛首14.85万英镑、虎首13.75万英镑、马首18.15万英镑购得。

随后的2000年,香港佳士得和苏富比拍卖圆明园猴首、牛首和虎首,再次引发社会关注。当年5月,苏富比的拍卖会上,保利以1400万港元击败神秘买家,夺得虎首。兽首被标上了“国宝”、“回归”等标签。2007年9月,马首现身苏富比香港,最后转让价格高达6910万港元。

此次私有化对苏富比意味着什么?古根海姆国际艺术顾问合伙人Abigail Asher表示:“私有化后,苏富比将变得更加灵活。”

部分业内人士告诉时间财经,苏富比可以采取风险更大的举措,并将更多的财务信息保密。同时,苏富比将大部分精力集中在扩大中端市场的销售方面,并收购了艺术咨询公司Art Agency, Partners (AAP) 、科学研究公司Orionanalysis,以及图像识别技术初创公司Thread Genius等与艺术相关的辅助机构。

在这场收购中,受益最大的是中国公司。2016年,泰康人寿保险股份有限公司斥资约2.33亿美元,购买苏富比791.87万股股票,以13.52%的持股比例成为了苏富比第一大股东。截止到2019年3月31日,苏富比前五大投资者分别是泰康资产、ThirdPoint、Alliance Bern、贝莱德和Vanguard,股份占比依次为17%、14.3%、10%、8.3%和7.5%。

通过简单计算可知,泰康持有的股票按照收购价的价值达到4.52亿美元,三年股票盈利近2亿美元(约合13.8亿元),成为最大“赢家”。

对于苏富比的未来,帕特里克·德拉希在声明中表示,他对苏富比管理团队充满信心,并且不认为收购会对这家历史老牌拍卖行的商业策略产生影响。但季涛分析称,一般而言,收购方为了稳定企业“军心”,都会先有这样的承诺,等待一切都完成和稳定下来,才会开始调整的步伐。(北京时间财经 欧阳西子)

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